Shadow Banking

定义 Definition

“影子银行”指在传统银行监管体系之外运作、但从事类似银行的信用中介活动的一类机构与业务网络（如把短期资金转为较长期的信贷、通过证券化融资等）。它通常包括货币市场基金、投资银行/券商的回购融资、结构性投资工具（SPV/SIV）、部分对冲基金与私募信贷等。该体系可能提高融资效率，但也可能因杠杆高、期限错配与信息不透明而带来系统性风险。（该词在不同语境下也有更宽或更窄的界定。）

发音 Pronunciation

/ˈʃædoʊ ˈbæŋkɪŋ/（美式）
/ˈʃædəʊ ˈbæŋkɪŋ/（英式）

例句 Examples

Shadow banking grew quickly after the crisis.
金融危机后，影子银行迅速扩张。

When regulators tightened bank rules, some lending shifted into shadow banking through securitization and repo markets, increasing hidden leverage.
当监管收紧银行规则时，一部分放贷通过证券化与回购市场转移到影子银行体系中，增加了隐性杠杆。

词源 Etymology

“Shadow banking”直译为“影子银行”。其中 shadow 有“在阴影中、非公开/非正式”的含义，强调其活动不在传统银行监管“光照”之下；banking 指银行式的融资与信用中介功能。该术语在2007年前后金融危机讨论中被广泛使用，用来概括非银行金融机构与表外结构所形成的类银行信贷体系。

相关词 Related Words

• Securitization
• Liquidity
• Leverage
• Repo
• Money Market Fund
• Nonbank
• Regulatory Arbitrage
• Systemic Risk
• Credit Intermediation

文学与作品 Literary Works

• Crashed: How a Decade of Financial Crises Changed the World（Adam Tooze）——讨论金融危机背景下的影子银行与全球金融体系脆弱性。
• All the Devils Are Here: The Hidden History of the Financial Crisis（Bethany McLean & Joe Nocera）——涉及影子银行体系在危机形成中的作用。
• Too Big to Fail（Andrew Ross Sorkin）——在描写危机救援与市场机制时常触及影子银行相关结构与风险传播。
• The Big Short（Michael Lewis）——围绕次贷与结构性金融产品展开，涉及影子银行生态中的证券化链条。